期货交易策略
----- Stanley Kroll
第十八章 损失一定要加以控制和设限
18.1丹尼斯（Richard Dennis）：所获得的利润中，绝大部分来自5%的操作。他视良好的资金管理和操作策略，就跟他所画的图形一样重要。
18.2巴鲁奇（Baruch）：把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里面，不过一定要小心看好。
18.3丹尼斯成功的关键之一，有能力控制亏损。把它们限制在可以接受的水准之内。把你所有的账面亏损限定在你晚上能睡得着的水准。
18.4必须保持某种客观和务实的态度，知道何时要忍痛砍掉不利的仓位。决定何时结束赔钱的仓位时，单依据交易者个人对那个仓位能否持续长久的看法来判断，是最不用大脑的方法。交易者觉得某个仓位有获利潜力，或者哪个仓位没有希望，应该放弃，甚至清掉后反向操作，这二者之间并没有什么差别。
18.5保证金的一定比率，决定任何仓位的允许风险。一旦仓位有不错的利润，那你就要开始依某个预定的技术方法往前移动停损点，这个方法有很强烈的理论依据支持。
18.6把自己的停损点设在远离绝大多数投机客的所谓合理的图形点之外。这些大家一窝蜂所设的停损点，常常成为箭靶。
18.7摩斯（Robet Moss）的操作策略：
（1）让利润自行滋长，别担心身怀利润，该担心的是如何把损失降到最低。
（2）任何操作，我都不肯让损失超过投入资金的4% 。
（3）操作中，5%到8%赚钱，10%不赚不赔，其他都赔钱。
（4）5天里面，通常赚2天，打平2天，亏损一天。
（5）交易者必须控制损失和整个进出次数。
18.8正确：十分注重纪律，顺着当时的主趋势而走，并严格遵守把损失降到可以承受的范围。
错误：逆着主趋势而操作，而且没有认真限制不利仓位发生的损失。相反的，他们很快就平掉赚钱的仓位，任令损失愈滚愈大。
18.9从事投机性操作，交易者应有破釜沉舟的打算，愿意牺牲逆势操作的赔钱仓位，保全顺势经营的赚钱仓位。紧抱和保卫赔钱仓位并没有什么道理，以同样多的钱，可以拿去保卫和增加赚钱的顺势仓。
18.10 有顺势仓，你就处于优势。应采取攻击性的策略求取大赢。这种情况下，你就抱紧不放，跟着主趋势走，不必急着获利了结，赚取蝇头小利。
18.11 如果抱的是逆势仓，你便处于守势，如能全身而退，不发生损失，那就是万幸了。
要等着趋势反转，对你有利，让你大赚，那未免痴心妄想，太没道理。如果你能停损，不赔不赚，那就赶紧收拾仓位出场。
18.12 顺势仓位赚钱的机率比起一相情愿，不利的情况，获利机会要高出许多。
18.13 想尽了办法，只往主趋势所走的方向建立仓位。可是市场波动激烈，哪能次次如愿？再说，你建仓的时候，可能是顺着大势所趋，等到建好，才发现趋势已经反转，这种情形可以说屡见不鲜。碰到这种情况，最好的做法是尽快平仓退场，把亏损降到最低。
18.14 可是还有一种情况，那就是等你平仓出场，市场又马上转回原来的走势，显示你平仓之举为不明智的做法。这种情况自然叫人吐血，可是我们不妨把它看做是这种游戏的风险之一，你可以学着适应它。
18.15 即使退出得太早，你还是有机会带着清晰的头脑，再伺机进场，找个更有利的机会。这个机会对你顺势仓的利润有利，也是你应该把全副心神和资金灌注的地方。
18.16 佩奇（Satchel Paige）：“别往后看，前头可能有人要暗算你。”
18.17 看好自己的损失，利润会自己照顾自己。